9月是纺织行业传统旺季，原油、PX、PTA等产品价格却屡破年内新低，有人觉得这是今年的“金九”成色不足导致的，但事实真的是这样吗？
被国际油价拖累的聚酯产业链
全球第一大石油消费国美国的经济增长放缓迹象愈发明显，投资者看淡全球石油需求增长前景，国际油价上周累计大幅下跌。纽约油价下跌7.99%，布伦特油价下跌9.82%。其中，纽约油价跌至去年6月以来新低。
在油价带动下，下PX-PTA市场跌幅加深；其中PX、PTA一周跌幅超6%，MEG跌幅超4%，可以说跌幅巨大。
聚酯瓶片价格持续下滑。下游大厂陆续逢低补货，已提前锁定今年货源。市场处于下行通道，贸易商补货愈发谨慎，基本背靠背操作，前期补货连续被“套”，心态受挫。局部货源提货紧张，导致亏损加剧。业内买气偏弱，交投维持刚需补货。截至9月6日收盘，华东市场聚酯瓶片水瓶料跌至6350元/吨，创今年新低。
但与此同时，涤纶长丝一周内仅下跌约50元/吨，跌幅不足1%，在上游如此下跌的情况下，表现仍然较为坚挺。
市场订单仍在增多
金九传统旺季来临，虽然需求弱于往年同时，但纺织市场订单仍在逐渐增多，棉花粘胶长丝等纺织原料稳中偏暖运行，织造开机缓慢提升，纺织企业信心恢复中，但仍有部分中小型纺织企业订单不佳，转产或限产继续，随着高温天的退却，秋冬季订单也不断下达，加上后续国庆元旦春节等节假日众多，终端消费也在不断提升，纺织市场回暖预期仍存，纺织行情仍有期待。
从织机开机的角度来看，据绸都网样本数据监测显示，目前喷水、喷气织造工厂的开机率在73.5%，较8月初环比上升3%，大量织造企业已经开始满开织机，出现了较为明显的回暖趋势。
从订单方面来看，据隆众数据统计，截至9月5日终端织造订单天数平均水平为14.09天，较上周增加1.19天，表现也并不差。
因此，虽说9月以后纺织市场并未出现“爆单”，但旺季该有的基础订单数量依然还是存在的，而这些陆续恢复的订单，也对涤纶长丝价格起到一定的支撑作用。
当然，近期涤丝坚挺更大的原因是产业结构发生了扭转。
聚酯产业结构扭转
过去几年是我国聚酯产业的投产高峰期。
PX方面，2023年，我国PX产能增加590万吨/年至4206万吨/年，比上年增长16.3%，自2019年新一轮扩能高峰以来，年均产能增速达24.8%。
PTA方面，根据钢联数据，2017-2023 年国内 PTA有效产能从 4709 万吨/年增长至 8067.5 万吨/年，年均复合增长率约 9.39%。进入2024年，预计有950万吨产能投放，上半年已经有450万吨的新增产能按计划完成。
聚酯方面，据金联创数据统计，2024年1-6月国内聚酯共计新增产能320万吨，与2023年同期相比，下滑26.61%。且新增产能重心从涤纶长丝转向聚酯瓶片。
因此进入2024年后，聚酯产业链中上下游供需情况出现扭转，过去强势的PX反而变得弱势，过去相对弱势的涤纶长丝却强势了起来。
编后语：现阶段聚酯产业链的弱势与九月订单或许存在一定联系，但更多是因为宏观局势带来的原油波动及聚酯产业结构扭转所造成的，九月订单情况或许没有那么好，但也并没有那么差。
